לבחון פתרונות שיגנו על המשקיעים הקטנים מחברות הפורקס באמצעות מסחר במט"ח

מחר (יום ב', 14.11 בשעה 10 בבוקר) בוועדת הכספים של הכנסת יתקיים דיון לבקשתה של ח"כ ד"ר עינת וילף בנושא שוק המט"ח כשוק הימורים בחברות הפורקס.

לדברי ח"כ ד"ר עינת וילף: "ישראל היא אחד משווקי הפורקס הגדולים בעולם, בשל היעדר פיקוח על פעילות זו. חברות הפורקס מכניסות מאות מיליוני דולרים – הכנסות שכולן נובעות ישירות מהפסדים של אנשים פרטיים, מבלי שייצרו כל ערך כלכלי. בשוק המט"ח משחקים ענקים פיננסיים המעסיקים מומחים עולמיים במאקרו-כלכלה, וגם הטובים שבהם מצליחים להרוויח שברירי אחוז (אם כי על מחזורים של מיליארדים רבים). לאדם פרטי אין שום סיכוי להתחרות בגופים מקצועיים בתחום המט"ח ולזהות עיוותים בשערי מטבע שהמומחים טרם ניצלו. פער זה מנוצל על ידיי חברות ה"פורקס" כדי למכור שירותי הימורים במסווה של שירותי השקעות. חברות אלה מזיקות אף יותר מחברות הימורים, מכיוון שהן מציגות את עצמן במסווה של חברות פיננסיות לגיטימיות. כך הן הופכות אנשים נורמטיביים שבאופן רגיל נמנעים ונזהרים מסכנות ההימורים, למהמרים בסכומי עתק. את הדיון בוועדת הכספים יזמתי במטרה להעלות את הנושא לסדר היום ולבחון פתרונות אפשריים שיגנו על משקיעים קטנים מפני הפיכתם למהמרים בעל כורחם מבלי לפגוע בפעילות מסחר ראויה ולגיטימית".

רצ"ב המכתב ששלחה ח"כ ד"ר עינת וילף ליו"ר הוועדה ח"כ משה גפני.

לכבוד:
ח"כ משה גפני
יו"ר ועדת כספים

הנדון: שוק המט"ח כשוק הימורים בחברות ה"פורקס"

נכבדי שלום רב,

ברצוני להעלות בפניך את נושא שוק המט"ח ומאפייניו אשר גורמים להיווצרות שוק הימורים. אבקש ממך לשקול קיום דיון מקצועי במסגרת ועדת הכספים, לקראת האפשרות של גיבוש חוק בנושא.

שוק המט"ח הוא כנראה השוק המשוכלל ביותר עולם, ולכן אחד השווקים הקשים ביותר לחיזוי. בשוק זה משחקים ענקים פיננסיים המעסיקים מומחים עולמיים במאקרו-כלכלה, וגם הטובים שבהם מצליחים להרוויח שברירי אחוז (אם כי על מחזורים של מיליארדים רבים).

מסחר במט"ח הוא משחק סכום אפס. קרי, רווח של סוחר אחד הוא הפסד של סוחר אחר, ולכן כל רווח בו הוא ספקולטיבי במהותו. זאת בניגוד למניות ואג"ח שצומחות ומשלמות דיבידנדים/ריבית הנובעים מרווחיות החברות – כלומר יש בהן רכיב השקעה ולא רק ספקולציה.

לאדם פרטי אין שום סיכוי להתחרות בגופים מקצועיים בתחום המט"ח ולזהות עיוותים בשערי מטבע שהמומחים טרם ניצלו.

רוב המדינות בעולם אוסרות או מגבילות הימורים, מתוך הכרה בחולשה האנושית להאמין ביכולת "לנצח את המערכת", שכמעט תמיד גוררת בעקבותיה הפסדים עצומים ונזקים לסביבתו של המהמר.

למרות שיש להשקעות ספקולטיביות בניירות ערך קווי דמיון להימורים, לא נהוג לאסור עליהן, אלא רק להגביל אותן רגולטורית. זאת מכיוון שמשק עם מדיניות השקעות פתוחה חשוב לניהול יעיל של משאבים.

פער זה מנוצל על ידיי חברות ה"פורקס" כדי למכור שירותי הימורים במסווה של שירותי השקעות. חברות אלה מאפשרות לכל אדם להמר על שערי מטבע עתידיים, תוך שימוש במינוף גבוה (למשל השקעה של 1000 ₪ תגרור רווח/הפסד כמו השקעה של 100000 ₪). חברות אלה מרוויחות מפערים בשערי הקנייה ומכירה של כל מטבע. למרות שלכאורה פערים אלה קטנים, המינוף הגבוה גורם להן להוות אחוז משמעותי מסכום ההשקעה הבסיסי.

מכיוון שלאף לקוח של חברות אלה אין יכולת לחזות שערי מטבע, כולם בסופו של דבר מפסידים את כל כספם לעמלות. הפסדים של עשרות אלפי שקלים לאדם והרס משפחות נפוצים מאד.

חברות אלה נוהגות להפעיל אמצעי שיווק מאד אגרסיביים לצורך לגיוס לקוחות. בין השאר באמצעות פרסום המבטיח רווחים גבוהים, "הכנסה נוספת בלי מאמץ", הצגה סלקטיבית של לקוחות שבמקרה הרוויחו על הימור מסוים, קורסים חינם המשלים את הלקוחות שיש שיטות בהן ניתן לחזות שערי מטבע, מתן בונוסים גדולים ללקוחות שמביאים חברים שלהם וכיו"ב.

באופן אבסורדי, חברות אלה מזיקות אף יותר מחברות הימורים, מכיוון שהן מציגות את עצמן במסווה של חברות פיננסיות לגיטימיות, ומציגות מצג שווא כאילו ניתן באמת "לנצח את הבית". כך הן הופכות אנשים נורמטיביים שבאופן רגיל נמנעים ונזהרים מסכנות ההימורים, למהמרים בסכומי עתק.

מכיוון שאין בישראל שום פיקוח על פעילות הפורקס, ישראל הפכה לאחד משווקי הפורקס הגדולים בעולם. חברות הפורקס מכניסות מאות מיליוני דולרים – הכנסות שכולן נובעות ישירות מהפסדים של אנשים פרטיים, מבלי שייצרו כל ערך כלכלי.

הפסקת פעילות הפורקס בישראל תשיג כמה מטרות חשובות:
(א) תציל רבים מהפסדים עצומים

(ב) תפנה את זמנם של ה"משקיעים" לפעילות יצרנית

(ג) תפנה משאבים כלכליים רבים ממגזר לא-יצרני למגזרים יצרניים (חברות הפורקס למשל מעסיקות מאות מהנדסים מוכשרים).

עצירת פעילות חברות הפורקס בחקיקה היא מורכבת, מכיוון שיש להקפיד שלא לפגוע בפעילות השקעה לגיטימית. מומלץ למנות ועדת מומחים לעניין. ולכן אני פונה אליך לשקול דיון מקצועי ורציני בנושא.

מספר רעיונות לחקיקה אפשרית:
(א) איסור להבטיח או לרמוז לרווחים מספקולציות פיננסיות.

(ב) איסור על מסחר במטח, סחורות וכדומה שלא באמצעות מוסדות פיננסים מוסדרים או חברי בורסה.

(ג) איסור תגמול על הבאת לקוח שעיסוקו בספקולציה פיננסית.

(ד) חובה לחשוף בכל פרסום רלבנטי או תהליך מכירה את ממוצע הרווחיות של לקוחות לאורך תקופות זמן שונות.

(ה) הכנת פרסום ממשלתי המסביר את סכנות התחום, שהחברות יהיו חייבות למסור לכל מי ששוקל להיכנס למסחר ספקולטיבי.

מצרפת לעיונך כתבה שפורסמה בעיתון "דה מרקר" בנושא "חרדים מפסידים עשרות מיליונים בהימורי מט"ח" המדברת על כך שהמגזר החרדי משמש כטרף קל לחברות הפורקס, שמבטיחות רווח קל ומהיר באמצעות מסחר במט"ח.

תודה רבה וברכות חמות,
ח"כ ד"ר עינת וילף

העתקים: פרופ' עודד שריג, הממונה על שוק ההון
ד"ר יובל שטייניץ, שר האוצר

Comments Closed